年化收益50%的币圈套利,从理论到实操,全程干货

自我介绍和套利简介

自我介绍

我的ID是币圈科学家,17年9.4之后入场的,入场肯定从亏钱开始,基本上大家踩过的坑我都踩过,有些是试错,有些完全是智商问题。

后来通过持续的学习和精进,逐渐扭亏为盈,在一些项目上也赚取了不少收益。

现在我全职在币圈投资,每天花6小时以上看项目,剩余时间大多数是在寻找优质的套利机会。

也是在投资过程中, 我逐步发现币圈套利的机会很多,而且经常会出现一些套利的大机会,每年都会更新,2020到21是defi挖矿的热潮,还有很多打新的项目,在今年早些时候,我们都经常可以找到月化10%+的套利机会。

我们所说的套利机会,主要是以下四种:

A:存币生息,像USDT,它是一种锚定美元的稳定币,USDT在币圈放贷的年化长期在10%~20%。

B:交易所的IEO,IEO类似于打新股,新项目上线基本都能暴涨2-15倍。

如果你看好交易所的平台币,当然可以选择购入并长期持有,然后参与IEO。

如果你不想承受平台币的 波动,那就可以同时期货市场做空平台币来套期保值。

C:流动性挖矿,你提供两种加密货币来为交易池子提供流动性,然后会得到相应的收益。

当然这当中也存在“无偿损失”(概念较为复杂,我会在之后的可能详细讲述)

D:其它,基于期货市场,还会有基差套利、资金费率套利等等。

第四类套利是相对最为复杂的,但也是行情到来的时候,利润最为丰厚的。

为什么要做套利

知乎有句名言,先定义,再解释。所以我们先定义什么是套利,套利就是不下场,不直接参与投资,普通投资加密货币的方式, 就是买

币,卖币,囤币,炒币,合约,杠杆,在加密货币这样波动剧烈的市场里,炒币赚钱是很难的,我们看到很多人通过炒币实现财务自由,包括科学家自身也赚了一些,但这真的是幸存者偏差,很多朋友,都是牛市中后期才入场的,入场已经是高点,然后心态、认知、操作技术都不算很强,持续赚钱的难度是很大的

为什么要做套利,甚至全额全仓做套利?

简单说,套利比炒币赚钱的确定性高得多。

而且最适合普通加密货币的投资方式,就是套利,套利的方式千万种,其中有一种方式,就是基于自己持有的货币,在保持币本位不动的情况下,依然可以获取额外的套利收益,这在熊市环境,显得尤为珍贵,大家都在跌,大家都在扛,你却可以做到有额外的现金收益,自然而然的,你可以拿的更久,拿的更稳

其次,套利者的生活幸福指数比较高无视行情涨跌,即便大饼(BTC)一天下跌30%以上,对我们来说,无非收益相对下滑点,在这样的市场环境下,别人还是亏损的,我们却依然有进账,心情会愉悦很多,而且往往是极端行情下,套利的机会会被放大,这又是另外一个好处了

好,接下来,上干货!

套利机会及实操

顺着我们刚刚讲的四种套利方式,我再来详细讲一下如何参与套利,以及其中的逻辑、

风险和利润的来源

存币生息

存币生息,就是说我们把手里的usdt(加密货币领域的美元)存入交易所,或者去中心化的借贷平台上,获取一个比较高的存款收益。

当然了,如果是币圈的小伙伴,手里有其他币种的,也可以存入获取利息,且利息往往会高于usdt。

交易所存币生息

我们先看下主流交易所okex.com的存币利息情况

进入okex.com,找到金融业务,点击赚币:

然后我们会看到这样的界面到了这里我们看到可以选择的币种非常多,如果你手里持有的就是usdt的话,那么可以直接点进去,看到这个界面

个人建议的是选择compound,活期存款4.69%,也高于很多理财了,随存随取,比较方便。因为目前的市场情绪还没完全起来,比较高的时候,活期存款利息能到15-18%,秒杀各种理财和基金,没有回撤,随存随取。

defi应用,单币存款

细心的小伙伴会注意到,上文的compund活期利息4.69%,那么compund是啥?

实际上,compund就是我们所说的defi应用,所谓defi就是去中心化金融,而compund是一个去中心化的借贷平台。也就是说,我们的钱是通过okex交易所,流入了comp去房贷了,哼,万恶的资本主义,又被中间商赚差价了,想要不被中间商赚差价,我们先了解下什么是defi

defi的全称是,去中心化金融,简单说,就是把现实世界里我们熟悉的金融概念,比如银行、保险、基金、券商,都搬到链上的智能合约。Defi的概念早已有之,但是defi生态的爆发,主要来自于一个创新,也就是流动性奖励简单来说,存入资金即可获取平台的代币奖励,我们习惯称之为流动性挖矿

以刚才的comp来说,这是一个借贷平台。但是平台木有小钱钱啊,钱从哪儿来,万万千千的投资者啊。可是投资者为啥要把钱存入comp平台,或者从comp借出资金呢?

comp想了一个招——你们来我这存借款,不仅利息照付,我还赠送给你们我的原生代币。相当于我们一起把这个平台做起来,首先保障大家的基础存借款利益,同时平台做起来了,你们手里的原生代币还能增值。干一个事儿,赚两笔钱,不美吗?

comp就凭这个创新,做起来了,现在流通市值20亿美元,有100亿的资产在上面质押挖矿。

那么问题来了,我们接下来要做的,就是寻找安全可靠的地方,存入我们的Usdt,赚取收益。

比如这个,币安链上的venus协议,也是借贷协议,存款活期利率就到了11.55%,已经挺香了,但是这并不是全部,还有更厉害的

单币借贷质押

我们顺着刚才的思路,用usdt存款收益11.5%,其内在逻辑是,usdt的资金成本是0,而借出去的资金收益是11.5%那么,假设我们现在资金成本是50%,资金收益是100%,差异部分也就是我们的实际收益是50%

这个事能干吗?

当然能干,金融的本质就是息差,银行低息收存款,高息贷出去;投资银行低息募资,投到预期高息的项目中。息差赚钱无处不在

我们来举个例子,币安链的机枪池(基金)上,cake的年化复利是100%

而在币安链的借贷协议,venus上,cake的借币利息是是76%

哪来78%,放出去100%,利润22%

当然了,这个仅供参考,我们现在操作的也少。主要是给大家一个思路,这个洞已经被填补上了,今年5月的时候,cake借币的利息是18%-24%,而存款的利息是200%+。。。。哎,过去总是美好的

虽然漏洞被堵上了,但是思路依然在。

肯定有小伙伴要问了,虚拟币价格波动这么大,万一发生很夸张的涨跌幅,怎么办呀?

凉拌!注意我们的借字诀,cake是借来的,未来我们还给平台也是还cake;控制好仓位的情况下,涨跌与我们没有,我今天借了10个cake,未来还也是还10个cake。cake是10块还是100块,我手里始终是10个cake,而我们要做的,就是质押USDT,借出cake,然后存入一个收益更高的池子,即可完成套利动作

其他单币套利

理解了第三节,第四节就简单了

既然我们可以存入USDT,借出金铲子(比如cake),那么万物皆可抵押,比如这样

这是各个币种,存款质押的利息不一样而已

这其实是一个重要的创新,很多币圈投资者,买过很多币,但都被套牢了,那么他们完全可以评价单币质押,然后套保挖矿的方式,让手上的钱活动起来,不用在放到交易所里吃灰了,拿出来,积极参与defi,每天都可以获取套利收益,不香吗?

交易所IEO

很多币圈老人应该害记得17年的ICO浪潮吧,ICO俗称币圈私募,我们叫他打新。在最疯狂的时候,一次打新的收益,可能会有几十上百倍。因为市场太热,以至于鱼龙混杂,很多骗局也因此产生,后来国家监管层面打击,就都做鸟兽散了。

然后,正如股票打新一样,新股总要上市,新币也总要发行。这个市场依然存在,但是换了一些玩法,换了些名字,比如IEO、IDO、IFO等等等,不一而足,而在我们套利者的世界里,每一次交易所上新币的打新活动,都是一次高收益低风险的绝佳套利机会。

今年6月南京线下聚会的时候,白话区块链的创始,很多币圈大佬借此白嫖了很多钱,部分大佬单日100万+,而科学家本人也有过日入10万的经历

这里引用下猫姐的PPT,金马也是咱们生财的大佬圈友。

其实这种套利的逻辑非常简单,容我细细道来。交易所打新,对交易所来说,一方面为了更好地做市场,所以会挑选比较优质的项目,同时也为了能够给自己的产业赋能。所以通常会用自己的平台币来作为打新的工具,比如币安的bnb,火币的ht

所谓打新,也就是手里持有BNB币种,然后质押进去,大概存3-7天,就可以免费获得新币了。

对的,大部分是免费获得。

那么问题来了,BNB也是虚拟货币,也有涨跌的风险,那如何规避呢,还是一个借字诀!

我们可以从venus这样的借贷平台中借出bnb,正常借贷利率是10%左右。或者直接从币安交易所借出,币安交易所的借贷成本会相对更高一些。毕竟venus需要上链,并非谁都会的,有一定门槛,而门槛就是利润来源。

最近的火币perme打新,也是同样的逻辑,持有ht质押即可,我们就到各个平台去借出ht,就能完成套利行为了。

除了交易所打新,市场上还充斥着各类打新,有些是稳赚项目,有些则需要鉴别

我个人做了个优先级排序:交易所、主流dex平台,专业IEO平台

总而言之,站在套利的视角,能进行借贷&做空套保行为的打新,才是值得我们参与的。任何有风险的项目,都需要谨慎。

流动性挖矿

关于流动性挖矿的概念,我相信不少朋友都听过了,但是从没接触过的,还是有一点门槛。老规矩,我们先从理论讲起!

回到我们之前说的defi的概念,去中心化金融,把传统金融市场的券商、银行、保险、基金都搬到了区块链上

我们已经感受过了银行(借贷产品),那么交易所——券商是怎么玩的呢?

其实跟银行类似,银行业务需要的是存款,交易所业务需要的是流动性。稍微科普下流动性上图是币安交易所的一个中小型代币,C98的交易纵深图

我们发现,市场上卖出C98代币的人,并不算很多,如果我们要买10万枚的话,对应人民币100左右

我们要在1.75价格买30945枚,再以1.76的价格买36000枚,再以1.77的价格买15000枚。还不够10万枚,那么只能再加一分钱买一些

这里就是流动性的问题,虽然目前市场行情价是1.75,但是市场是没有深度的,稍微多买一点,就要抬价了。100万在加密货币里不算多,到了传统金融市场更加只是个散户。这么些资金,却要承受3%左右的滑点(被迫从1.75买到1.78)

可是这已经是最大的交易所币安了啊,那些去中心化的交易所,岂不是更缺流动性!?

缺什么就补什么。comp会用自己的原生代币做补贴,dex(去中心化交易所)自然也会。用户存入两项等额的资产,比如价值100元的USDT和价值100元的ETH,组成交易对放到dex里,去提供流动性,就能获得两项奖励:

一个是流动性挖矿奖励,即平台给的代币奖励

一个是交易手续费抽成,以pancake(一个dex)为例,用户交易的手续费是0.25%,其中有0.17%是要分给流动性提供者的。所谓去中心化,自己肯定没钱没代币啊,那么用户提供的代币,从中获取抽成,也是合情合理吧

讲了这么一大堆,大家应该能理解为啥流动性挖矿会有收益了,那我们再来看看收益情况

这里是比较经典的三个池子了,我们非常熟悉的btc、eth、bnb

APR是实际年利率,APY是复合年利率,liquidity是目前池子里的资金,都在千万级以上,算比较ok的池子

就以我最喜欢的bnb为例吧,收益也比较高。我们如何赚到这个收益呢

  1. 找平台借出bnb
  2. 在这个dex组lp
  3. 质押lp
  4. 收菜

首先我们看下,从哪边可以借出bnb,还是我们熟悉的venus:

https://app.venus.io/dashboard

bnb的借贷利息是4.17%,而我们质押BUSD的利息是11.47%

存钱利息比借钱利息高,区块链就是如此神奇

为简单计算,我们就算借贷成本为0吧

组LP挖矿会比较麻烦点,比如我们持有1个bnb,bnb现价397usdt,那么按照lp的规则,我们还需要397个USDT来组成交易对

如图,找到流动性池,点击增加流动性,就会出现这样的界面,我输入一个bnb,下面自动跳出397个usdt

那么接下来,我们只需要给钱包授权,然后支付些gas费就可以了,lp组对完成,再回到farm池子里,把lp存入,就可以每天乐滋滋的挖矿了。

但是这里又有两个问题:

什么是钱包

bnb涨跌会影响收益吗?

关于钱包,由于篇幅问题,就不再次赘述了 。

至于bnb的价格涨跌部分,还是哪个逻辑,因为我们的bnb是借出的,所以只要保证质押率在平仓线以内,就没问题了。不过LP挖矿不可逃避的一个问题,就是无常损失。天呐,好多新概念。。。所谓无常损失,就是因为dex的特殊机制AMM导致的。

简单说,我们存在里面挖矿的LP对,会因为BNB-USDT的汇率变化,而产生一定的损失,且这个损失无法避免。除非我们存进去的时候,跟取出来的时候,LP的汇率是固定的,那么就不会产生无常损失。

很多新手在参加流动性挖矿的时候,经常遭受无常损失的困扰,在我看来还好,微信小程序有个无常损失计算器,我们规划好预期,和池子的收益,是可以规避这个问题的。

如图,我们以BNB-USDT为例,首先usdt的价格是稳定的,锚定美元,我们就认为他价格不动吧。那么BNB的价格,会发生多大的波动呢,我认为50%已经是比较极限的状态了,毕竟是业内头牌的价值币,除非行情大幅转熊,否则BNB还是稳定向上的趋势

也就是说,即便BNB跌了50%,我们面对的损失无非5%,但挖矿的收益是55%一年,我认为这个低风险是值得去接受的。

然后再讲下质押率的问题。

因为bnb是借出的,我们质押100个usdt,最多只能借出价值80u的bnb。质押率80%。但是为了防止BNB暴涨,导致的清仓损失(通常是85-90%),我们会建议只借出价值60u的bnb。质押率60,从60到90,需要涨50%,我认为这个是比较安全的。

假设我们有100个usdt,那么拿出60个,放到venus去质押借出36u的bnb,再跟36个

usdt组LP

这样子,我们的资金利用率是72%

年化收益是55%

55%*72%=39.2%

一个抗风险能力较强的,可以稳定盈利40%一年的产品就诞生拉~

我们采用的是比较稳健的bnb-usdt交易对,而一些相对波动比较大的币种,lp挖矿的收益都是100%+的,这里就不做介绍了总而言之,在我们选择LP挖矿的标的是,资产稳健、可借出套保是第一优先原则。

没有防护垫的收益率,极有可能变成,我贪你息,你要我本。

期现套利和永续合约费率套利

这两个套利,可以说是最复杂,也是最容易出现失误的套利。毕竟一谈起合约,想到的就是爆仓,赌博啥的

但作为一个套利工具,其实提供的利润还是比较丰厚。如果没参与过合约的童鞋,就听听就好

期现套利

期限套利的逻辑,要从商品期货说起。比如现在市场上,现货铜的价格是1000元/吨,但是因为某些国际新闻、市场情绪等各种因素,一个月后交割的商品铜期货,已经涨到了1200元/吨

那么手里有现货铜的商家,就一定会去做空商品铜期货,相当于在期货市场以1200元/吨的价格,卖出了商品铜。那么无论如何,到了一个月后,实物交割,大不了给现货就完事了,成本1000元。

这里面,就有200元/吨的套利收益,而且这个收益是确定的。只要合约的杠杆把控好,不被爆仓,这200块拿定了。

币圈的合约就来自于商品期货,逻辑一摸一样。币圈也有季度交割合约,而且币圈的波动是远远大于商品期货市场的。

来,上图:

上图是eth季度交割合约,我们看到,在5.11日最高点的时候,价格是4760,大概10天之后,最低点价格1522

不用惊讶,这就是币圈,welcome guys~

再看下现货

同一天,现货价格最高到了4372,10天后,最低点是1785

我们来把价格放到一起看

期货 5.11最高4760 5.19最低1522

现货 5.11最高4372 5.19最低1785

看下会发生什么事。假设我在5.11日以4372的价格,买入1个eth,同时以4760的价

格,做空1个eth。此时期货对现货的正溢价为10%

5.19日,我以1785的价格,卖出1个eth,现货亏损-2577元。同时在1522的时候,平掉eth的空单,期货盈利3238

3238-2577=661元共计投入本金4760+4372=9132元,盈利661元,利润率7%,耗时8天,年化利率330%

天呐,年化利率330%~

当然了,这次收益会如此高,主要有两个原因

  • 期限正溢价比较高,高达10%
  • 5.19因为恐慌情况,原本正溢价变成负溢价,负溢价14.7%
  • 正负溢价都吃到了,收益率是双重的,所以才会如此之高

正常情况下,随着市场情绪的降温,期货和现货的价差会逐步弥合。比如现在,价差大概3%不到,更多情况下,只会更低。

不过这个模型还可以进一步提高收益率,逻辑也很简单,我们收益率是7%,是因为我们没有加任何杠杆。如果我们采用两倍杠杆,资金使用率提高一倍, 那么这8天的收益,就高达可怕的14%了

这该死的区块链市场啊~

永续合约费率套利

这是最后一个套利方式了,逻辑非常非常简单,但是操作起来难度却比较大,设置操作的不好,可能不赚钱还微微亏钱。

我们从原理开始,永续合约套利是由游戏规则决定的。相比于交割合约,永续合约最大的特点在于他不交割。。。

不交割就搞出了一个过夜费的规定,而且这个过夜费是市场内流转的。如果一段时间内,市场内做多的人比做空的人多,那么资金费率为正,多头拿钱给空头。反之就是空头给多头。

就这么个简单的规定,却给玩出花来,还是要怪市场爸爸的无情。

我们先来感受一下:

这是一个当红炸子鸡币种,YGG的资金费率,因为最近利好比较多,基本面也算不错,所以做多的人很多,资金费率高大0.237%

我们算一下,一天结算三次,那么就是0.7%一天,一年竟然有259%

我的天呐!区块链杀人了

操作上,很简单,就是我们做空YGG-USDT的永续合约,每天会收到3次钱,最近的一次是按照0.237%来给的。

当然了,做空可能会亏钱,万一ygg这败家玩意儿涨了怎么办,那就要亏了哇

所以我们通常会再买入等额的YGG做对冲

来,做个数学题,ygg期货价格6.46 现货价格6.44

我们做空100个,花费645u,买入100个现货,花费644 合计花费1289USDT

假设资金费率维持稳定,那么3天后,我们赚取了645*0.7%*3=13.5u

利润13.5u,资金占用1289 ,耗时3天,日收益0.3%也很不错哇

但科学家为什么说这样的操作很容易失误呢,因为

  • 摩擦成本
  • 滑点
  • 费率不稳定

摩擦成本就是我们的交易手续费,现货买卖两次,应该是0.4%,期货应该是0.1%,我们的利润就被消耗了一半

滑点则更容易在理论中忽视,实操就出问题

我们看这个图,YGG的交易深度是很浅的,从6.46到6.49,价格差距3分,数量却只有

800个,换算成人民币也就32700元,而滑点已经到0.5%了

我们要买100000元YGG,那估计滑点要超过1%了

本就微薄的利润,再次雪上加霜,那有童鞋说,我多做一段时间,把成本摊薄不就好了么,当然可以,我们来看下YGG的历史资金费率情况:

这个图是近三天的,高吗?确实高。稳吗?不一定稳

换句话说,永续合约套利,更适合长期在市场里做套利的专业级别选手,他们实时的跟踪市场,看到机会就立马下手。

这里科学家也给大家一个工具网站,可以实时看到各个平台的资金费率情况:https://www.bybt.com/zh/FundingRate

再啰嗦几句,并非科学家不认可资金费率这个工具,而是谨慎的告诉各位,资金费率套利应该是属于偏高级的套利方式,不必因为收益率高就急匆匆上,先小仓位试试,把握住了再逐步放大币圈最不缺的就是机会。

组合套利

组合套利是期限套利和费率套利的衍生,通过对市场的观察,我们发现,当期货、现货

价格巨大的时候,往往资金费率也会攀升到一个比较高的程度。

这时候,我们做一笔空单,不仅可以吃到价差,更可以拿到很不错的资金费率。

由此来抵消摩擦成本和滑点问题。

对于套利新人来说,不妨多观察下市场,等到这样的机会出现,就可以试试套利的滋味拉~

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